eFutures香港期货交易
香港期货交易

服务简介


期货合约是其中一种金融衍生產品,拥有槓杆效应的特性。无论相关资產的价格是上升或者下跌,期货合约都可以為投资者对冲损失,甚至提供获利机会。

宝盛证券诚意為您提供一系列期货合约的交易服务,让您以低廉的成本,执行更弹性的投资策略,更灵活地应对瞬息万变的市场。本公司可以交易的期货合约包括:

  • 恆生指数期货
  • 小型恆生指数期货
  • H股指数期货
  • 小型H股指数期货

按金要求

有关各期货合约的按金要求会因应市况或交易所要求而作不定时更新,详情请查阅「香港期货按金表」:

系统下载

请下载并安装以下软件,以进行期货交易。

系统建议要求
中央处理器: Intel Core CPU 或以上
记忆体: 3GB 或以上
硬碟空间: 1GB 或以上
互联网接驳频宽: 100Mbps 或以上
作业系统: Windows 7 或以上
瀏览器: Chrome 或 Internet Explorer

宝盛证券提供香港主要的指数期货交易服务,包括恒生指数期货及H股指数期货。

恒生指数期货


指数简介

恒生指数是香港股票市场变化的指标,亦是亚洲区广受注目的指数。同时,它亦被广泛应用為衡量基金表现的标準。恒生指数是以加权资本市值法计算。成份股分别属於工商、金融、地產及公用事业四个分类指数。

要了解最新恒生指数成份股名单及编制方法,请前往恒生指数有限公司网站: http://www.hsi.com.hk

优点

具市场认受性

由於本地投资者及国际性投资者均视恒生指数為量度本港股市及投资组合表现的指标,因此投资者一直沿用恒生指数期货合约,以管理投资组合的风险和捕捉指数套戥的机会。

高成本效益

投资者买卖恒生指数期货合约只须缴付按金,而按金只佔合约面值的一部份,令对冲活动更合乎成本效益。

低廉的交易费用

每一张恒生指数期货合约相等於一篮子高市值的股票,而每次交易只收取一次佣金,所以交易成本比较买入或沽出该组成份股的交易成本為低廉。

交易时间及合约明细

恆生指数期货
產品代号
HSI
基本按金
合约价值
50港币 x 指数
最低价格波幅
1指数点=50港币
合约月份
即月,下月及之后的两个季月
开市前时段(香港时间)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易时间(香港时间)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1时段)
最后交易日
该月最后第二个营业日
最后交易日的交易时间(香港时间)(即月合约)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
结算方式
以港元作现金结算
最后结算价
在最后交易日恒生指数每5分鐘所报指数点的平均数
小型恆生指数期货
產品代号
MHI
基本按金
合约价值
10港币 x 指数
最低价格波幅
1指数点=10港币
合约月份
即月,下月及之后的两个季月
开市前时段(香港时间)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易时间(香港时间)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1时段)
最后交易日
该月最后第二个营业日
最后交易日的交易时间(香港时间)(即月合约)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
结算方式
以港元作现金结算
最后结算价
在最后交易日恒生指数每5分鐘所报指数点的平均数

H股指数期货


指数简介

内地经济迅速发展及中港两地股市互联互通的推行令投资者对中国相关股票的兴趣渐增。H股指数期货相关指数是恒生中国企业指数(国企指数),它是由恒生指数有限公司编纂及计算的市值加权股票指数,国企指数反映主要H股的走势。H股為中华人民共和国(中国)发行人根据中国法律发行的人民币值股票,除股票面值仍為人民币外,H股在香港联合交易所上市认购及买卖均以港元进行。

要了解H股指数最新成份股名单及编制方法,请前往恒生指数有限公司网站:http://www.hsi.com.hk

优点

买卖策略灵活


H股指数期货除了為投资者提供买入或沽出策略的机会外,投资者更可用H股指数期货作為对冲或跨市场买卖策略。

买卖效率高


投资者能以具成本效益方法,建立反映H股指数成份股走势的仓位。

灵活运用资金


H股指数期货以按金形式买卖,用作投资的资本会较买入H股公司投资组合低。

低廉交易费用


买卖H股指数期货交易费用较买卖一篮子国企指数成份股為低。

交易时间及合约简介

H股指数期货
產品代号
HHI
基本按金
合约价值
50港币 x 指数
最低价格波幅
1指数点=50港币
合约月份
即月,下月及之后的两个季月
开市前时段(香港时间)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易时间(香港时间)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1时段)
最后交易日
该月最后第二个营业日
最后交易日的交易时间(香港时间)(即月合约)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
结算方式
以港元作现金结算
最后结算价
在最后交易日恒生中国企业指数每5分鐘所报指数点的平均数
小型H股指数期货
產品代号
MCH
基本按金
合约价值
10港币 x 指数
最低价格波幅
1指数点=10港币
合约月份
即月,下月及之后的两个季月
开市前时段(香港时间)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易时间(香港时间)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1时段)
最后交易日
该月最后第二个营业日
最后交易日的交易时间(香港时间)(即月合约)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
结算方式
以港元作现金结算
最后结算价
在最后交易日恒生中国企业指数每5分鐘所报指数点的平均数

常见问题


香港期货交易

    买卖盘种类
  1. 设有价格限制的交易盘,即限定某一价位买入或卖出某种期货產品。
    • 买入指令
      当市场价格高於或等如止损价格,阁下的买入指示便会传送到交易市场。
    • 卖出指令
      当市场价格低於或等如止损价格,阁下的卖出指示便会传送到交易市场。
  2. 竞价指示。此类买卖盘是市价盘的一种, 但只可於开市前交易时段内执行单一价格竞价。买 ∕ 卖盘毋须设定限价,买卖盘将以「参考平衡价格」进行配对。
  3. 「成交或取消」指令即若不能全部成交,便立即取消交易指令。
  4. 「成交并取消」指令即尽可能成交此交易指令的数量,剩餘部份则立即取消。
  5. 交易下单
  6. 通常不能下单有以下原因:
    • 密码有效期已过:系统会定期要求客户更改密码以确保安全。如密码有效期已过,阁下须於期货交易系统更改密码。
    • 购买力不足:所有交易指示包括仍未触发的止损单,不论成交与否,系统会预先锁定所需金额,以达致保障客户交易之风险。如遇到此情况,客户可先行取消那些未成交的交易指示或增加户口金额才下单。
    • 超过持仓上限:系统会為每一个帐户设定一个「最高保证金」,此乃帐户的最高持仓上限,以作风险管理。如帐户有足够购买力,但下单会导致保证金超过「最高保证金」,该下单会被拒绝。如欲调整最高保证金限额,请致电或电邮联络我们。
    • 交易所或代理人系统问题:如遇到系统问题,请与我们联繫。
  7. 当下单后,有关指令的详细资料会显示於「交易管理」一栏内。如要更改指令,可按该指令左方的「铅笔」图案,修改指令内容后再按「确定」。如要取消指令,可按该指令左方的「交叉」图案,然后按「确定」取消指令。
  8. 由於市场快速及大幅度波动,阁下的限价盘及止损 ∕ 触发盘有可能於瞬间便已成交,来不及取消。
  9. 如指令已成交,该指令的交易状态会由「排队」转為「完成」,成交价格及数量亦会显示於该项指令资料内。此外,我们亦会以电邮形式把有关交易确认通知阁下。
  10. 閤下可致电联络我们查询下单状况或者取消下单。
  11. 交易所对恆生指数期货(HSI),小型恆生指数期货(MHI),H股指数期货(HHI)及小型H股指数期货(MCH)於开市前时段(上午8:45至9:15及下午12:30至1:00)的下单有特别规定。

    • 於上午8:45至9:11及下午12:30至12:56,交易所接受新增、更改、取消竞价盘或限价盘
    • 於上午9:11至9:13及下午12:56至12:58,交易所只接受新增竞价盘,任何更改及取消指令均不予接受
    • 於上午9:13至9:15及下午12:58至1:00,任何更改及取消指令均不予接受。

    以下图表展示於交易日内可进行的活动
    "" 表示可於指定时段进行有关行动

    限价盘 竞价盘 更改指令 取消指令
    上午8:45至9:11
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    上午9:11至9:13
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    上午9:13至9:15
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    上午9:15至中午12:00
    限价盘﹑竞价盘﹑更改指令﹑取消指令
    上午交易时段
    备註:竞价盘不予接受
    下午12:30至12:56
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    下午12:56至12:58
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    下午12:58至01:00
    限价盘
    竞价盘
    更改指令
    取消指令
    下午01:00至04:30
    限价盘﹑竞价盘﹑更改指令﹑取消指令
    下午交易时段
    备註:竞价盘不予接受
  12. 所有本地期货交易指令均於日间 (T) 及收市后交易时段 (T+1)内维持有效,即有效至T+1时段收市為止。
  13. 香港交易所於收市后期货交易时段设有5%价格上 ∕ 下限机制。
  14. 卖盘价不得低於T时段现货月合约最后成交价的95%,买盘价不得高於T时段现货月合约的最后成交价的105%。T+1时段只可在限价范围内进行交易(适用於所有合约月份)。而T时段的交易则无需受制於此上下限价机制。

    例子:价格限制(只适用於T+1时段内的恆生指数期货、小型恆生指数期货、H股指数期货及小型H股指数期货)

    T时段现货月合约最后成交价
    20,000
    买入上限
    21,000
    卖出下限
    19,000

    阁下不可在所有合约月份中於21,000以上作出买入指示或19,000以下作出卖出指示。
  15. 於上一工作日T+1时段内及即日T时段建立并平仓的期指仓位,或同一交易时段内建立并平仓的期指仓位,已属即日平仓交易。
  16. 收市后香港期货交易时段(T+1)的交易会显示在下一个交易日的日结单。
    • 当日為香港公眾假期;
    • 香港交易所旗下证券市场半日市的日子;
    • 美国及伦敦於当日同為银行假期;
    • 当日悬掛八号颱风电讯号或以上或黑色暴雨警告,且至中午12时正仍未解除。
  17. 期货帐户需有交收货币才可下单交易,阁下可直接存入交收货币到期货帐户,如证券帐户有现金总额,可先於证券帐户兑换交收货币,然后转到期货帐户交易。
  18. 一月 二月 三月 四月 五月 六月
    F G H J K M

    七月 八月 九月 十月 十一月 十二月
    N Q U V X Z
  19. 款项提存
  20. 阁下可把资金存入至指定银行帐户并於存款通知註明期货帐户编号。有关存款详情,请参阅本公司网页「资金管理」部份。
  21. 阁下可於指定时间透过本公司证券帐户内资金转帐版面把资金从证券帐户转帐到期货帐户。有关资金转帐详情,请参阅本公司网页「资金管理」部份。
  22. 阁下须先把资金转帐至证券帐户,然后於证券帐户提交提款指示。有关提款详情,请参阅本公司网页「资金管理」部份。
  23. 「初始现金总额」+「存款」-「提款」-「初始保证金」-「实现亏损」-「未实现亏损」-「费用」
  24. 平仓及结算机制
  25. 若阁下持有多於一张期货合约,平仓次序為:
    • 即日开仓合约
    • 最早开仓合约
    • 上日开仓合约
  26. 香港指数期货的最后交易日期為每月最后一个交易日之前一个工作天,结算方式是以现金结算合约来计算差额。合约之最后结算价由结算公司决定,以指数於期货最后交易日的每五分鐘所报指数点的平均数,下调至最接近的整数指数点计算,最后结算价亦等同最后交易日的预计平均结算价(EAS),可於香港交易所网站查看。
  27. 相关长仓合约需於该合约的第一通知日(First Notice Day)或最后交易日(Last Trading Day)之前三个交易日平仓或转仓,以较早者為準。

    相关短仓合约需於该合约的最后交易日(Last Trading Day)之前三个交易日平仓或转仓。

更新於﹕2018年1月。

期货保证金交易政策


  1. 投资者在开立期货合约仓位时,需缴付初始保证金,是金额相等於期货合约价值一小部份的按金,以应付市场价格的波动。

    因此在开立仓位前,您必须确保期货帐户裡备有足够的购买力以符合初始保证金的要求。

    购买力是用以开立新仓合约的可动用结餘,是资產净值扣除持有未平仓合约所需的初始保证金(如有)后的数值。

    倘若您没持有任何未平仓合约,您的购买力等同於期货帐户裡的现金总额或资產净值。

    购买力
    资產净值
    现金总额
    >=
    初始保证金
    开立新的期货合约仓位所需要缴付的按金金额

    而当您持有未平仓合约,资產净值便包括现金总额及未实现盈亏 — 即按「市值计算差额」(marked to market)方式计算未平仓合约而得出的未实现盈利或亏损。如您的期货帐户有未实现盈利,资產净值便会增加,反之亦然。

    购买力
    资產净值
    现金总额
    +
    未实现盈亏
    (按持仓计算)
    -
    初始保证金
    (按持仓计算)
    為未平仓合约已缴付的按金金额
    >=
    初始保证金
    开立新的期货合约仓位所需要缴付的按金金额

    例子:

    恒指收市 未平仓合约 资產净值
    (港币)
    初始保证金
    (港币)
    购买力
    (港币)
    合约名称 现金总额
    (港币)
    未实现盈亏
    (港币)
    第一天
    恒指收市
    22500
    未平仓合约:合约名称
    -
    未平仓合约:现金总额(港币)
    $100,000
    未平仓合约:未实现盈亏(港币)
    -
    资產净值(港币)
    $100,000
    初始保证金(港币)
    -
    购买力(港币)
    $100,000
    第二天
    恒指收市
    22600
    未平仓合约:合约名称
    HSI Long @22500
    未平仓合约:现金总额(港币)
    $100,000
    未平仓合约:未实现盈亏(港币)
    +$5,000
    资產净值(港币)
    $105,000
    初始保证金(港币)
    $74,000
    购买力(港币)
    $31,000
    第三天
    恒指收市
    22700
    未平仓合约:合约名称
    HSI Long @22500
    MHI Long @22500
    未平仓合约:现金总额(港币)
    $100,000
    未平仓合约:未实现盈亏(港币)
    +$10,000
    +$2,000
    资產净值(港币)
    $112,000
    初始保证金(港币)
    $74,000
    $14,800
    购买力(港币)
    $23,200

    第一天:

    您把港币100,000存入到期货帐户,而当天您并没有开立任何仓位,所以您的现金总额、资產净值及购买力均為港币100,000。

    第二天:

    合约名称 初始保证金
    (港币)
    合约单位
    (港币)
    HSI 恒生指数期货 $74,000 $50

    您在22500点开立了一张恒指期货合约的长仓(HSI Long @22500),所需要初始保证金為港币74,000。缴付初始保证金后,您的购买力為港币26,000。

    收市时,恒生指数即日升至22600点。由於恒指距离您的合约价格升了100点,產生了港币5,000(即港币50 x 100 指数点)的未实现盈利。

    把现金总额加上未实现盈利,您的资產净值及购买力分别為港币105,000及港币31,000。

    第三天:

    合约名称 初始保证金
    (港币)
    合约单位
    (港币)
    MHI 小型恆生指数期货 $14,800 $10

    您在22500点开立了一张小型恒指期货合约的长仓(MHI Long @22500),所需要初始保证金為港币14,800。缴付一张恒指期货及一张小型恒指期货初始保证金后,您的购买力為港币11,200。

    收市时,恒生指数即日升至22700点。由於恒指距离您的仓位价格均升了200点,恆指期货长仓產生了港币10,000(即港币50 x 200 指数点)的未实现盈利,小型恆指期货长仓產生了港币2,000(即港币10 x 200 指数点)的未实现盈利。

    把现金总额加上所有未平仓合约的未实现盈利,您的资產净值及购买力分别為港币112,000及港币23,200。

    有关不同合约的初始保证金要求,请参阅本公司网页上的「期货合约按金表」

  2. 在开立期货合约仓位后,期货帐户的资產净值不可以少於维持保证金。即是,您在持有未平仓合约的同时,资產净值必须高於或相等於维持保证金的水平。

    资產净值
    现金总额
    +
    未实现盈亏
    (按持仓计算)
    >=
    维持保证金 (按持仓计算)
    继续持有未平仓合约所需要的资產水平

    维持保证金是初始保证金的一部份,有关金额会於交易系统中显示。

    假若资產净值低於维持保证金水平, 您便需要补充存入现金或平掉合约(见下列第3项),否则本公司可能把您期货帐户中任何或所有未平仓合约强制平仓(见下列第4项),而无须事先通知。

    有关维持保证金的重要资讯:

    期货交易所及∕或本公司可能不时修订保证金金额及∕或要求缴付额外保证金。本公司强烈建议,如您帐户持有未平仓合约,您应密切留意本公司网页「期货合约按金表」上列出最新的保证金要求及您的资產净值结餘状况。

  3. 於开市交易时段,倘若您的资產净值减少至低於持有未平仓合约所需的维持保证金水平,您便会被追缴保证金。

    本公司将以电邮形式通知您有关保证金追缴的要求,包括被追加保证金的金额、补充存入保证金期限及其他与该通知相关的重要信息。

    您必须於通知列明的指定期限内,达到保证金追缴的要求(即為期货帐户增补不少於被追缴保证金的金额)。

    SPAN保证金要求*:

    於每个交易日收市后,您期货帐户内的持仓组合会按「SPAN保证金要求」计算。即使您帐户於开市期间符合保证金要求,但收市后或仍有机会未能达到经SPAN计算后的保证金要求,届时本公司会向您发出保证金追缴通知。

    * SPAN保证金要求是以「标準组合风险分析」(SPAN)方法计算的保证金要求。

    要达到保证金追缴的要求,您可以
    • 补充存入资金: 有关将资金存入到期货帐户的详情,请参阅本公司网页上「资金管理」部份。
      重要事项
      • 支票不予接受為增补存入保证金追缴之用。
      • 您补充存入保证金后,应立即通知本公司并提供存款证明。本公司会与您确认收到有关的存入通知。
      • 基於风险考虑因素,未经银行确认及未入帐的资金不会视作补充存入保证金。请留意并管理有关风险事宜。
    • 由其他BOOM帐户转入资金:有关将资金转入到期货帐户的详情,请参阅本公司网页上「资金管理」部份。
      重要事项
      • 此服务未能於香港公眾假期提供。
    • 减低持仓风险:透过平掉部份或所有未平仓合约或建立「跨期仓位#」对冲风险。.
      # 例子:
      如您持有1张十一月恆生指数期货合约长仓,可考虑沽出1张十二月恆生指数期货合约从而对冲持有长仓的风险。
  4. 假若您未能於通知列明的指定期限内,达到保证金追缴的要求(见上列第3项),或在任何情况下,您的保证金水平(即资產净值对初始保证金的比例)低於百分之五十或以下,本公司有权把您期货帐户中任何或所有未平仓合约强制平仓,而无须事先通知。

    有关强制平仓的重要资讯:
    • 本公司并不保证强制平仓或及时执行强制平仓。强制平仓只是缓和风险的一种方法但不保证能够限制亏损。若强制平仓所得金额不足以抵偿全部欠款, 您仍须就所有欠款负责。本公司有权将您的期货帐户与您於本公司开立的其他帐户合併,以便从该等帐户中的资金或其他资產作出抵销、转帐或加以运用,以解除您期货帐户的责任。
    • 本公司将以电邮形式通知您有关合约已被强制平仓的事宜。

更新於﹕2018年1月。