eFutures香港期貨交易
香港期貨交易

服務簡介


期貨合約是其中一種金融衍生產品,擁有槓杆效應的特性。無論相關資產的價格是上升或者下跌,期貨合約都可以為投資者對沖損失,甚至提供獲利機會。

寶盛證券誠意為您提供一系列期貨合約的交易服務,讓您以低廉的成本,執行更彈性的投資策略,更靈活地應對瞬息萬變的市場。本公司可以交易的期貨合約包括:

  • 恆生指數期貨
  • 小型恆生指數期貨
  • H股指數期貨
  • 小型H股指數期貨

按金要求

有關各期貨合約的按金要求會因應市況或交易所要求而作不定時更新,詳情請查閱「香港期貨按金表」:

系統下載

請下載並安裝以下軟件,以進行期貨交易。

系統建議要求
中央處理器: Intel Core CPU 或以上
記憶體: 3GB 或以上
硬碟空間: 1GB 或以上
互聯網接駁頻寬: 100Mbps 或以上
作業系統: Windows 7 或以上
瀏覽器: Chrome 或 Internet Explorer

寶盛證券提供香港主要的指數期貨交易服務,包括恒生指數期貨及H股指數期貨。

恒生指數期貨


指數簡介

恒生指數是香港股票市場變化的指標,亦是亞洲區廣受注目的指數。同時,它亦被廣泛應用為衡量基金表現的標準。恒生指數是以加權資本市值法計算。成份股分別屬於工商、金融、地產及公用事業四個分類指數。

要了解最新恒生指數成份股名單及編制方法,請前往恒生指數有限公司網站: http://www.hsi.com.hk

優點

具市場認受性

由於本地投資者及國際性投資者均視恒生指數為量度本港股市及投資組合表現的指標,因此投資者一直沿用恒生指數期貨合約,以管理投資組合的風險和捕捉指數套戥的機會。

高成本效益

投資者買賣恒生指數期貨合約只須繳付按金,而按金只佔合約面值的一部份,令對沖活動更合乎成本效益。

低廉的交易費用

每一張恒生指數期貨合約相等於一籃子高市值的股票,而每次交易只收取一次佣金,所以交易成本比較買入或沽出該組成份股的交易成本為低廉。

交易時間及合約明細

恆生指數期貨
產品代號
HSI
基本按金
合約價值
50港幣 x 指數
最低價格波幅
1指數點=50港幣
合約月份
即月,下月及之後的兩個季月
開市前時段(香港時間)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易時間(香港時間)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1時段)
最後交易日
該月最後第二個營業日
最後交易日的交易時間(香港時間)(即月合約)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
結算方式
以港元作現金結算
最後結算價
在最後交易日恒生指數每5分鐘所報指數點的平均數
小型恆生指數期貨
產品代號
MHI
基本按金
合約價值
10港幣 x 指數
最低價格波幅
1指數點=10港幣
合約月份
即月,下月及之後的兩個季月
開市前時段(香港時間)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易時間(香港時間)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1時段)
最後交易日
該月最後第二個營業日
最後交易日的交易時間(香港時間)(即月合約)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
結算方式
以港元作現金結算
最後結算價
在最後交易日恒生指數每5分鐘所報指數點的平均數

H股指數期貨


指數簡介

內地經濟迅速發展及中港兩地股市互聯互通的推行令投資者對中國相關股票的興趣漸增。H股指數期貨相關指數是恒生中國企業指數(國企指數),它是由恒生指數有限公司編纂及計算的市值加權股票指數,國企指數反映主要H股的走勢。H股為中華人民共和國(中國)發行人根據中國法律發行的人民幣值股票,除股票面值仍為人民幣外,H股在香港聯合交易所上市認購及買賣均以港元進行。

要了解H股指數最新成份股名單及編制方法,請前往恒生指數有限公司網站:http://www.hsi.com.hk

優點

買賣策略靈活


H股指數期貨除了為投資者提供買入或沽出策略的機會外,投資者更可用H股指數期貨作為對沖或跨市場買賣策略。

買賣效率高


投資者能以具成本效益方法,建立反映H股指數成份股走勢的倉位。

靈活運用資金


H股指數期貨以按金形式買賣,用作投資的資本會較買入H股公司投資組合低。

低廉交易費用


買賣H股指數期貨交易費用較買賣一籃子國企指數成份股為低。

交易時間及合約簡介

H股指數期貨
產品代號
HHI
基本按金
合約價值
50港幣 x 指數
最低價格波幅
1指數點=50港幣
合約月份
即月,下月及之後的兩個季月
開市前時段(香港時間)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易時間(香港時間)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1時段)
最後交易日
該月最後第二個營業日
最後交易日的交易時間(香港時間)(即月合約)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
結算方式
以港元作現金結算
最後結算價
在最後交易日恒生中國企業指數每5分鐘所報指數點的平均數
小型H股指數期貨
產品代號
MCH
基本按金
合約價值
10港幣 x 指數
最低價格波幅
1指數點=10港幣
合約月份
即月,下月及之後的兩個季月
開市前時段(香港時間)
  • 08:45-09:15(早市)
  • 12:30-13:00(午市)
交易時間(香港時間)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:30(午市)
  • 17:15-01:00(T+1時段)
最後交易日
該月最後第二個營業日
最後交易日的交易時間(香港時間)(即月合約)
  • 09:15-12:00(早市)
  • 13:00-16:00(午市)
結算方式
以港元作現金結算
最後結算價
在最後交易日恒生中國企業指數每5分鐘所報指數點的平均數

常見問題


香港期貨交易

    買賣盤種類
  1. 設有價格限制的交易盤,即限定某一價位買入或賣出某種期貨產品。
    • 買入指令
      當市場價格高於或等如止損價格,閣下的買入指示便會傳送到交易市場。
    • 賣出指令
      當市場價格低於或等如止損價格,閣下的賣出指示便會傳送到交易市場。
  2. 競價指示。此類買賣盤是市價盤的一種, 但只可於開市前交易時段內執行單一價格競價。買 ∕ 賣盤毋須設定限價,買賣盤將以「參考平衡價格」進行配對。
  3. 「成交或取消」指令即若不能全部成交,便立即取消交易指令。
  4. 「成交並取消」指令即盡可能成交此交易指令的數量,剩餘部份則立即取消。
  5. 交易下單
  6. 通常不能下單有以下原因:
    • 密碼有效期已過:系統會定期要求客戶更改密碼以確保安全。如密碼有效期已過,閣下須於期貨交易系統更改密碼。
    • 購買力不足:所有交易指示包括仍未觸發的止損單,不論成交與否,系統會預先鎖定所需金額,以達致保障客戶交易之風險。如遇到此情況,客戶可先行取消那些未成交的交易指示或增加戶口金額才下單。
    • 超過持倉上限:系統會為每一個帳戶設定一個「最高保證金」,此乃帳戶的最高持倉上限,以作風險管理。如帳戶有足夠購買力,但下單會導致保證金超過「最高保證金」,該下單會被拒絕。如欲調整最高保證金限額,請致電或電郵聯絡我們。
    • 交易所或代理人系統問題:如遇到系統問題,請與我們聯繫。
  7. 當下單後,有關指令的詳細資料會顯示於「交易管理」一欄內。如要更改指令,可按該指令左方的「鉛筆」圖案,修改指令內容後再按「確定」。如要取消指令,可按該指令左方的「交叉」圖案,然後按「確定」取消指令。
  8. 由於市場快速及大幅度波動,閣下的限價盤及止損 ∕ 觸發盤有可能於瞬間便已成交,來不及取消。
  9. 如指令已成交,該指令的交易狀態會由「排隊」轉為「完成」,成交價格及數量亦會顯示於該項指令資料內。此外,我們亦會以電郵形式把有關交易確認通知閣下。
  10. 閤下可致電聯絡我們查詢下單狀況或者取消下單。
  11. 交易所對恆生指數期貨(HSI),小型恆生指數期貨(MHI),H股指數期貨(HHI)及小型H股指數期貨(MCH)於開市前時段(上午8:45至9:15及下午12:30至1:00)的下單有特別規定。

    • 於上午8:45至9:11及下午12:30至12:56,交易所接受新增、更改、取消競價盤或限價盤
    • 於上午9:11至9:13及下午12:56至12:58,交易所只接受新增競價盤,任何更改及取消指令均不予接受
    • 於上午9:13至9:15及下午12:58至1:00,任何更改及取消指令均不予接受。

    以下圖表展示於交易日內可進行的活動
    "" 表示可於指定時段進行有關行動

    限價盤 競價盤 更改指令 取消指令
    上午8:45至9:11
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    上午9:11至9:13
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    上午9:13至9:15
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    上午9:15至中午12:00
    限價盤﹑競價盤﹑更改指令﹑取消指令
    上午交易時段
    備註:競價盤不予接受
    下午12:30至12:56
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    下午12:56至12:58
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    下午12:58至01:00
    限價盤
    競價盤
    更改指令
    取消指令
    下午01:00至04:30
    限價盤﹑競價盤﹑更改指令﹑取消指令
    下午交易時段
    備註:競價盤不予接受
  12. 所有本地期貨交易指令均於日間 (T) 及收市後交易時段 (T+1)內維持有效,即有效至T+1時段收市為止。
  13. 香港交易所於收市後期貨交易時段設有5%價格上 ∕ 下限機制。
  14. 賣盤價不得低於T時段現貨月合約最後成交價的95%,買盤價不得高於T時段現貨月合約的最後成交價的105%。T+1時段只可在限價範圍內進行交易(適用於所有合約月份)。而T時段的交易則無需受制於此上下限價機制。

    例子:價格限制(只適用於T+1時段內的恆生指數期貨、小型恆生指數期貨、H股指數期貨及小型H股指數期貨)

    T時段現貨月合約最後成交價
    20,000
    買入上限
    21,000
    賣出下限
    19,000

    閣下不可在所有合約月份中於21,000以上作出買入指示或19,000以下作出賣出指示。
  15. 於上一工作日T+1時段內及即日T時段建立並平倉的期指倉位,或同一交易時段內建立並平倉的期指倉位,已屬即日平倉交易。
  16. 收市後香港期貨交易時段(T+1)的交易會顯示在下一個交易日的日結單。
    • 當日為香港公眾假期;
    • 香港交易所旗下證券市場半日市的日子;
    • 美國及倫敦於當日同為銀行假期;
    • 當日懸掛八號颱風訊號或以上或黑色暴雨警告,且至中午12時正仍未解除。
  17. 期貨帳戶需有交收貨幣才可下單交易,閣下可直接存入交收貨幣到期貨帳戶,如證券帳戶有現金總額,可先於證券帳戶兌換交收貨幣,然後轉到期貨帳戶交易。
  18. 一月 二月 三月 四月 五月 六月
    F G H J K M

    七月 八月 九月 十月 十一月 十二月
    N Q U V X Z
  19. 款項提存
  20. 閣下可把資金存入至指定銀行帳戶並於存款通知註明期貨帳戶編號。有關存款詳情,請參閱本公司網頁「資金管理」部份。
  21. 閣下可於指定時間透過本公司證券帳戶內資金轉帳版面把資金從證券帳戶轉帳到期貨帳戶。有關資金轉帳詳情,請參閱本公司網頁「資金管理」部份。
  22. 閣下須先把資金轉帳至證券帳戶,然後於證券帳戶提交提款指示。有關提款詳情,請參閱本公司網頁「資金管理」部份。
  23. 「初始現金總額」+「存款」-「提款」-「初始保證金」-「實現虧損」-「未實現虧損」-「費用」
  24. 平倉及結算機制
  25. 若閣下持有多於一張期貨合約,平倉次序為:
    • 即日開倉合約
    • 最早開倉合約
    • 上日開倉合約
  26. 香港指數期貨的最後交易日期為每月最後一個交易日之前一個工作天,結算方式是以現金結算合約來計算差額。合約之最後結算價由結算公司決定,以指數於期貨最後交易日的每五分鐘所報指數點的平均數,下調至最接近的整數指數點計算,最後結算價亦等同最後交易日的預計平均結算價(EAS),可於香港交易所網站查看。
  27. 相關長倉合約需於該合約的第一通知日(First Notice Day)或最後交易日(Last Trading Day)之前三個交易日平倉或轉倉,以較早者為準。

    相關短倉合約需於該合約的最後交易日(Last Trading Day)之前三個交易日平倉或轉倉。

更新於﹕2018年1月。

期貨保證金交易政策


  1. 投資者在開立期貨合約倉位時,需繳付初始保證金,是金額相等於期貨合約價值一小部份的按金,以應付市場價格的波動。

    因此在開立倉位前,您必須確保期貨帳戶裡備有足夠的購買力以符合初始保證金的要求。

    購買力是用以開立新倉合約的可動用結餘,是資產淨值扣除持有未平倉合約所需的初始保證金(如有)後的數值。

    倘若您沒持有任何未平倉合約,您的購買力等同於期貨帳戶裡的現金總額或資產淨值。

    購買力
    資產淨值
    現金總額
    >=
    初始保證金
    開立新的期貨合約倉位所需要繳付的按金金額

    而當您持有未平倉合約,資產淨值便包括現金總額及未實現盈虧 — 即按「市值計算差額」(marked to market)方式計算未平倉合約而得出的未實現盈利或虧損。如您的期貨帳戶有未實現盈利,資產淨值便會增加,反之亦然。

    購買力
    資產淨值
    現金總額
    +
    未實現盈虧
    (按持倉計算)
    -
    初始保證金
    (按持倉計算)
    為未平倉合約已繳付的按金金額
    >=
    初始保證金
    開立新的期貨合約倉位所需要繳付的按金金額

    例子:

    恒指收市 未平倉合約 資產淨值
    (港幣)
    初始保證金
    (港幣)
    購買力
    (港幣)
    合約名稱 現金總額
    (港幣)
    未實現盈虧
    (港幣)
    第一天
    恒指收市
    22500
    未平倉合約:合約名稱
    -
    未平倉合約:現金總額(港幣)
    $100,000
    未平倉合約:未實現盈虧(港幣)
    -
    資產淨值(港幣)
    $100,000
    初始保證金(港幣)
    -
    購買力(港幣)
    $100,000
    第二天
    恒指收市
    22600
    未平倉合約:合約名稱
    HSI Long @22500
    未平倉合約:現金總額(港幣)
    $100,000
    未平倉合約:未實現盈虧(港幣)
    +$5,000
    資產淨值(港幣)
    $105,000
    初始保證金(港幣)
    $74,000
    購買力(港幣)
    $31,000
    第三天
    恒指收市
    22700
    未平倉合約:合約名稱
    HSI Long @22500
    MHI Long @22500
    未平倉合約:現金總額(港幣)
    $100,000
    未平倉合約:未實現盈虧(港幣)
    +$10,000
    +$2,000
    資產淨值(港幣)
    $112,000
    初始保證金(港幣)
    $74,000
    $14,800
    購買力(港幣)
    $23,200

    第一天:

    您把港幣100,000存入到期貨帳戶,而當天您並沒有開立任何倉位,所以您的現金總額、資產淨值及購買力均為港幣100,000。

    第二天:

    合約名稱 初始保證金
    (港幣)
    合約單位
    (港幣)
    HSI 恒生指數期貨 $74,000 $50

    您在22500點開立了一張恒指期貨合約的長倉(HSI Long @22500),所需要初始保證金為港幣74,000。繳付初始保證金後,您的購買力為港幣26,000。

    收市時,恒生指數即日升至22600點。由於恒指距離您的合約價格升了100點,產生了港幣5,000(即港幣50 x 100 指數點)的未實現盈利。

    把現金總額加上未實現盈利,您的資產淨值及購買力分別為港幣105,000及港幣31,000。

    第三天:

    合約名稱 初始保證金
    (港幣)
    合約單位
    (港幣)
    MHI 小型恆生指數期貨 $14,800 $10

    您在22500點開立了一張小型恒指期貨合約的長倉(MHI Long @22500),所需要初始保證金為港幣14,800。繳付一張恒指期貨及一張小型恒指期貨初始保證金後,您的購買力為港幣11,200。

    收市時,恒生指數即日升至22700點。由於恒指距離您的倉位價格均升了200點,恆指期貨長倉產生了港幣10,000(即港幣50 x 200 指數點)的未實現盈利,小型恆指期貨長倉產生了港幣2,000(即港幣10 x 200 指數點)的未實現盈利。

    把現金總額加上所有未平倉合約的未實現盈利,您的資產淨值及購買力分別為港幣112,000及港幣23,200。

    有關不同合約的初始保證金要求,請參閱本公司網頁上的「期貨合約按金表」

  2. 在開立期貨合約倉位後,期貨帳戶的資產淨值不可以少於維持保證金。即是,您在持有未平倉合約的同時,資產淨值必須高於或相等於維持保證金的水平。

    資產淨值
    現金總額
    +
    未實現盈虧
    (按持倉計算)
    >=
    維持保證金 (按持倉計算)
    繼續持有未平倉合約所需要的資產水平

    維持保證金是初始保證金的一部份,有關金額會於交易系統中顯示。

    假若資產淨值低於維持保證金水平, 您便需要補充存入現金或平掉合約(見下列第3項),否則本公司可能把您期貨帳戶中任何或所有未平倉合約強制平倉(見下列第4項),而無須事先通知。

    有關維持保證金的重要資訊:

    期貨交易所及∕或本公司可能不時修訂保證金金額及∕或要求繳付額外保證金。本公司強烈建議,如您帳戶持有未平倉合約,您應密切留意本公司網頁「期貨合約按金表」上列出最新的保證金要求及您的資產淨值結餘狀況。

  3. 於開市交易時段,倘若您的資產淨值減少至低於持有未平倉合約所需的維持保證金水平,您便會被追繳保證金。

    本公司將以電郵形式通知您有關保證金追繳的要求,包括被追加保證金的金額、補充存入保證金期限及其他與該通知相關的重要信息。

    您必須於通知列明的指定期限內,達到保證金追繳的要求(即為期貨帳戶增補不少於被追繳保證金的金額)。

    SPAN保證金要求*:

    於每個交易日收市後,您期貨帳戶內的持倉組合會按「SPAN保證金要求」計算。即使您帳戶於開市期間符合保證金要求,但收市後或仍有機會未能達到經SPAN計算後的保證金要求,屆時本公司會向您發出保證金追繳通知。

    * SPAN保證金要求是以「標準組合風險分析」(SPAN)方法計算的保證金要求。

    要達到保證金追繳的要求,您可以
    • 補充存入資金: 有關將資金存入到期貨帳戶的詳情,請參閱本公司網頁上「資金管理」部份。
      重要事項
      • 支票不予接受為增補存入保證金追繳之用。
      • 您補充存入保證金後,應立即通知本公司並提供存款證明。本公司會與您確認收到有關的存入通知。
      • 基於風險考慮因素,未經銀行確認及未入帳的資金不會視作補充存入保證金。請留意並管理有關風險事宜。
    • 由其他BOOM帳戶轉入資金:有關將資金轉入到期貨帳戶的詳情,請參閱本公司網頁上「資金管理」部份。
      重要事項
      • 此服務未能於香港公眾假期提供。
    • 減低持倉風險:透過平掉部份或所有未平倉合約或建立「跨期倉位#」對沖風險。.
      # 例子:
      如您持有1張十一月恆生指數期貨合約長倉,可考慮沽出1張十二月恆生指數期貨合約從而對沖持有長倉的風險。
  4. 假若您未能於通知列明的指定期限內,達到保證金追繳的要求(見上列第3項),或在任何情況下,您的保證金水平(即資產淨值對初始保證金的比例)低於百分之五十或以下,本公司有權把您期貨帳戶中任何或所有未平倉合約強制平倉,而無須事先通知。

    有關強制平倉的重要資訊:
    • 本公司並不保證強制平倉或及時執行強制平倉。強制平倉只是緩和風險的一種方法但不保證能夠限制虧損。若強制平倉所得金額不足以抵償全部欠款, 您仍須就所有欠款負責。本公司有權將您的期貨帳戶與您於本公司開立的其他帳戶合併,以便從該等帳戶中的資金或其他資產作出抵銷、轉帳或加以運用,以解除您期貨帳戶的責任。
    • 本公司將以電郵形式通知您有關合約已被強制平倉的事宜。

更新於﹕2018年1月。